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厚壁方管市场下半年展望
2021/7/7 16:54:56 来源:www.022hang.com 点击次数:

  厚壁方管市场下半年展望

  宏观方面,各主要经济体M2增速环比有所回落,预计短期美联储不会开始缩减购债、未来****加息的时间存在不确定性,关注未来2-3年的通胀水平。制造业PMI和BDI指数反映全球制造业依旧在扩张期,国际间贸易火热,全球经济处于修复增长阶段。

  需求方面,三条红线和集中拿地新政下,房地产拿地积极性和拿地节奏均受到一定影响,导致1-5月累计拿地面积低于往年平均水平,并拖累新开工面积增速,打乱厚壁方管需求节奏。但短期看,较高的施工和竣工面积表明地产存量施工基数依然较多,全年建材刚性需求有保障。随着国内经济加快复苏,基建逆周期调节功能减弱,预计下半年基建大概率没有太多亮点。制造业方面,虽然利润水平较高,但投资完成额增速较低,整体用钢需求谨慎乐观。分行业看,工程机械行业像去年四季度的高增速不容易再出现,下半年跟随地产新开工的节奏;汽车行业芯片短缺的问题将在下半年得到改善,全年产销保持稳定;家电行业外需随着海外经济的复苏开始逐渐回落,而内需随着房地产加快竣工仍然有增量,总体不宜过分悲观。

  供给方面,1-5月我国累计生铁产量约3.8亿吨,同比增长约6.7%;粗钢产量约4.7亿吨,同比增长约14.9%;钢材产量约5.8亿吨,同比增长约18.1%。1-5月我国累计进口钢材610万吨,同比增长11.6%;出口约3092万吨,同比增长约23.7%;净出口2482万吨,同比增长约27%。目前,长短流程钢厂利润均较低,部分长流程钢厂利润已为负值,主动减产实质上已经发生。三季度属于传统钢材淡季,需求较差的情况下利润难有明显改善,等待“金九银十”的旺季表现。从****对“碳达峰、碳中和”的态度看,下半年压减粗钢产量的目标大概率是要完成的,1-5月份粗钢较去年同期增加6000万吨以上,6月份大概率也是超产,因此即使仅实现全年产量不增的目标,平均每月至少压减1100万吨以上,若能严格执行,利好厚壁方管价格,预期钢厂利润走阔。

  结合供需分析,在压减粗钢产量的假设下,下半年厚壁方管的供需基本面将出现偏紧格局。随着淡季过去,需求重新启动过程中,厚壁方管价格将再次上涨,价格中枢上移。同时,考虑到下游对高价格的接受程度和****对价格快速上涨的调控,我们认为下半年上涨速度较上半年将有所放慢。

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